【货币市场】央行重启逆回购操作 隔夜利率跌破2%

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    央行重启逆回购操作 隔夜利率跌破2%

6月3日，央行重启并开展了800亿元逆回购操作，虽然只是对冲到期逆回购，但释放出积极调控流动性的信号。货币市场情绪稳定，利率水平整体走低，银行间市场隔夜回购利率跌破2%关口，为5月13日以来首次。市场人士指出，预计央行将继续对冲到期逆回购和mlf，资金面有望保持平稳偏松态势。

逆回购操作重启释放明确信号

在仅仅停做一个工作日之后，6月3日，央行重启了公开市场逆回购操作。央行公告显示，6月3日，央行以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作，操作利率为2.55%，与前次操作持平。当日有800亿元央行逆回购到期，故此举实现等额对冲，没有净投放资金。

以往，月初央行很少会开展逆回购操作，因为月末刚刚经历了财政投放，月初的流动性总量通常不会低，资金面通常比较松。

本周不一样，本周到期的央行流动性工具接近1万亿元。数据显示，本周有5300亿元央行逆回购到期，并有4630亿元mlf到期，到期的央行流动性工具合计近万亿元，其中6月4日至6日到期量相当集中，6月6日这一天到期的央行逆回购和mlf合计达到4930亿元。

央行逆回购和mlf集中到期，叠加月初例行准备金缴款等因素的影响，可能使得短期市场上资金供求存在较大缺口，而要保持货币市场稳定，必然要求央行给予必要的流动性支持。所以，本周央行重启流动性投放本身没有悬念，最多是时间的问题，相对而言，周一到期量还不大，即便不开展逆回购等操作，问题也不会很大。